Cómo leer cada distribución de una Fibra: resultado fiscal vs reembolso de capital
Cuando una Fibra distribuye, el monto por CBFI que ves en el aviso puede tener dos naturalezas distintas: una parte que proviene del resultado fiscal del fideicomiso y otra que la ley considera una devolución de capital. Cada una tiene su propio tratamiento fiscal. Esta guía explica la diferencia con base en el artículo 188 de la Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR). Es información general, no asesoría fiscal: tu caso puede ser distinto y conviene revisarlo con un contador.
Dos partes dentro de un mismo pago
El fideicomiso calcula su resultado fiscal del ejercicio y lo divide entre el número de certificados que ha emitido (art. 188, fracciones I y II). Ese es el monto por CBFI que corresponde a resultado fiscal. Si la Fibra entrega a los tenedores una cantidad mayor a ese resultado fiscal, la ley dice que la diferencia se considera reembolso de capital.
Por eso un mismo pago puede estar formado por las dos cosas, y también hay periodos en que una Fibra reparte únicamente reembolso de capital.
La parte de resultado fiscal
- Retención: el fiduciario retiene a los tenedores el impuesto sobre el resultado fiscal que les distribuye, aplicando la tasa del artículo 9 de la LISR (30%) sobre el monto distribuido de ese resultado, salvo que el tenedor esté exento (fracción IV).
- Quién retiene: cuando los certificados están colocados entre el gran público inversionista, retiene el intermediario financiero que los tiene en depósito, y el fiduciario queda relevado de hacerlo (fracción IV).
- Persona física residente en México: acumula el resultado fiscal que le distribuyen, sin deducir el impuesto retenido, y puede acreditar lo retenido contra el ISR que cause en el ejercicio (fracción V).
- Residentes en el extranjero: la retención se considera pago definitivo (fracción V).
Observa lo que no dice la ley aquí: no es la tasa del 10% que se aplica a un dividendo de una acción mexicana, y para la persona física residente no es un pago definitivo, porque se acumula y se acredita. Más detalle en la guía de impuestos sobre dividendos.
La parte de reembolso de capital
El reembolso de capital disminuye el costo comprobado de adquisición de los certificados de quienes lo reciben, actualizando la diferencia desde el mes en que se entrega hasta el mes en que el tenedor enajena (art. 188, fracción IX). Dicho de otra forma: no es un ingreso gravable el día que lo cobras, pero tu costo fiscal baja, y cuando vendas tus CBFI la ganancia se calculará contra un costo menor. La ley también obliga al fiduciario a llevar una cuenta donde registre estos movimientos.
El impuesto, entonces, no desaparece: puede moverse al momento de la venta. Cuánto cambia depende del precio al que vendas y de tu costo promedio, que la ley calcula con todos los certificados del mismo fideicomiso que tengas en ese momento.
Un ejemplo con números inventados
Los números siguientes son ilustrativos, no corresponden a ninguna Fibra, y omiten la actualización por inflación que sí aplica la ley. Sirven únicamente para ver el mecanismo.
| Concepto | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Tienes | 1,000 CBFI comprados en $20,000 en total | Costo de $20 por CBFI |
| La Fibra distribuye | $1.00 por CBFI: $0.70 de resultado fiscal y $0.30 de reembolso | $1,000 en total |
| Resultado fiscal | $0.70 × 1,000 | $700 que acumulas |
| Retención sobre el resultado fiscal | 30% × $700 | $210 (acreditable contra tu ISR anual) |
| Reembolso de capital | $0.30 × 1,000 | $300 que reducen tu costo |
| Nuevo costo comprobado | $20,000 − $300 | $19,700 (≈ $19.70 por CBFI) |
Cálculo simplificado con fines didácticos. El monto real depende de lo que informe cada Fibra y de tu situación fiscal.
Cómo saber cuánto de tu pago es cada cosa
- El aviso de derechos corporativos de la Fibra (ver cómo leer un aviso): algunos avisos desglosan los componentes y otros sólo muestran el monto total por CBFI, por lo que ahí no siempre vas a encontrar la proporción.
- La información que publique la Fibra sobre el tratamiento fiscal de sus distribuciones, que se consulta en su sección de relación con inversionistas y en los eventos relevantes.
- La constancia fiscal que emite tu casa de bolsa al terminar el año, que es el documento que debes usar para tu declaración.
Por qué este sitio separa los reembolsos
En las fichas de emisora, el tipo de derecho aparece tal como lo publica la bolsa. Un pago clasificado como Reembolso no entra en el cálculo del rendimiento por dividendo ni en los rankings, porque devuelve capital y no representa una utilidad que se vaya a repetir. Esa es la razón por la que una Fibra con muchos reembolsos puede parecer menos rentable en este sitio que en otros que suman todo.
Qué hacer en la práctica
- Guarda las constancias y los estados de cuenta de cada año: te harán falta para el costo promedio.
- No confundas el monto del aviso con lo que te llega: el monto es bruto y el pago puede venir con descuentos de impuestos.
- Las leyes fiscales cambian; el texto consultado para esta guía tiene fecha de última reforma indicada en las fuentes. Verifica con un contador que sigue vigente para tu ejercicio.